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$SKHY 海力士扩产，空头在扛，我选择做多 广场上两条空海力士的单子扛得挺难受的，一个浮亏1861U，一个在等"下周再震荡一下"。但我觉得，做多海力士的逻辑比做空硬得多。 ① 40万亿韩元砸下去，不是赌，是已经被订单逼的 上半年资本开支18.3万亿韩元，同比+72.7%，研发支出+98.4%。2026年的HBM产能已经提前售罄，HBM4价格比HBM3E高出40%，已经量产出货了。瑞银测HBM占内存收入将从2026年的15%冲到2030年的58%。钱不花出去，产能跟不上，订单就会丢掉。这种扩产是被需求推着走的，不是画饼。 ② 股价从高点跌了21%，但基本面没变 7月高位195到现在跌了约21%，上周单周跌17%。摩根大通认为担忧被过度放大，未来一到两个月有三大催化剂：股东回报计划更新、HBM合同价格更新、美国子公司上市计划更新。这波回调，更像是涨多了的正常回踩，不是趋势反转。 ③ 7200亿美元的长期计划，法币信用在加速消耗 7200亿美元的全球最大内存半导体生产网络，每一笔都在提醒市场美元信用的边界在哪里。AI基建的烧钱速度没有放缓，存储周期的基本盘没有被推翻。$SKHY