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Q2以太坊应用层产生了17.9亿美元的手续费，但主网只捕获了8840万，占比不到5%。L2每秒处理1270笔用户操作，主网只有20.4笔。 L2越热闹，ETH收到的费越少。17.9亿的生态收入，ETH只拿到不到5%，剩下的全被L2吞了。Layer 2 TVL也降到了50亿美元，2023年以来最低，较2024年峰值350亿美元大幅回落。 ETH的扩容路线依赖L2，但L2繁荣了，主网捕获的价值反而在缩。如果L2继续吸走大部分收入，ETH的长期价值捕获逻辑就需要重新审视了。$ETH