المنشور

مع اقتراب صدور مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، هل يمكن لمايكرون وSK Hynix أن يطلقا جولة جديدة من زيادات الأسعار؟ في وقت سابق، شرحت تأثير هذا المؤشر على SanDisk. في الواقع، SK Hynix وMicron متشابهان، ومقارنة ب SanDisk، منطقهما أقوى، حيث يستفيدان مباشرة من ارتفاع أسعار خوادم الذكاء الاصطناعي، والذاكرة عالية النطاق (HBM)، وذاكرة DRAM. إذا أخذنا في الاعتبار توقعات تبريد مؤشر أسعار المستهلك، أعتقد أن Micron وSK Hynix لديهما توقعات أقوى لزيادة الأسعار. في السابق، ذكر أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك قد تكون عاملا رئيسيا في ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة، خاصة إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى أقل من 0.2٪. قد يتداول السوق على خفض أسعار الفائدة قبل الموعد المحدد. قد يعود رأس المال إلى أسهم التقنية. وجهة نظري هي أن Micron وSK Hynix أكثر قدرة على تحمل الذكاء الاصطناعي من SanDisk، مع وجود مساحة أكبر وتوقعات أكبر للقيمة التصاعدية. إذا نظرنا فقط إلى صناعة التخزين، قد يميل SanDisk إلى NAND واستعادة دورة الذاكرة. لكن Micron لديه منطق مزدوج DRAM+ HBM. لديها مجال أكبر لتحقيق الأرباح مقارنة ب SanDisk. إذا كانت Micron لاعبا رئيسيا في تخزين الذكاء الاصطناعي، فإن SK Hynix ستكون أكثر كالمستفيد الرئيسي في مجال تخزين الذكاء الاصطناعي. السبب بسيط: لدى HBM وSK Hynix ميزة تنافسية أقوى من الشركتين الأخريين، ويواصلان الاستفادة من الأرباح التي يجلبها الذكاء الاصطناعي. إذا كان الاتجاه صحيحا، من حيث إمكانات نمو الذكاء الاصطناعي، فإن هاينكس أقوى من ميكرون، وميكرون أقوى من سانديسك، حتى لو كانت هذه المرة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أعلى بكثير من المتوقع. هذا عامل سلبي كبير قد يسبب ذعرا في السوق على المدى القصير، ولكن طالما استمر بناء البنية التحتية بالذكاء الاصطناعي، قد يدخل الطلب على التخزين دورة ازدهار جديدة. لذا، سواء على المدى الطويل أو القصير، $MU يستحق التطلع إليه