本周四场开奖，最后一张牌最要命
兄弟们，这周科技圈+加密圈的四场财报，场场要命。
8月3日盘后：Palantir（PLTR）
市场预期营收18.1亿美元，同比暴增80%；调整后EPS预期0.35美元，比去年同期的0.16美元翻了118%。但股价年初至今已经跌了约30%。期权市场定价财报当晚股价波动±9.6%。AI企业级需求到底有多硬？今晚见分晓。
8月4日盘后：AMD + SpaceX（双响炮）
AMD：市场预期营收113.4亿美元，同比增约48%；调整后EPS预期1.61美元，比去年同期的0.48美元翻了三倍多。期权市场定价单周波动±10%。9位分析师里7个给买入评级，平均目标价582美元。算力芯片到底还有没有戏？明天揭晓。
SpaceX（SPCX） ：上市以来第一份财报。市场预期营收69.3亿美元；但EBIT亏损约15.5亿美元，调整后每股亏损0.26美元。更狠的是——财报后第二天（8月6日），内部人可以出售最多20%的受限股份，最高达9.11亿股。可交易流通股占比将从5%直接翻倍到12%。目前做空押注高达246亿美元。马斯克的光环能扛住这一波吗？
8月5日盘前：Circle（CRCL）——压轴
市场预期营收约7.17亿美元，环比仅增长3.3%；EPS预期0.164美元，环比反而下降21.9%。USDC流通量从Q1的770亿美元微降至约730亿美元。但别忘了一件事——Circle刚拿了OCC国家信托银行牌照。这是稳定币第一股第一次带着银行牌照发财报。
为什么我把Circle排第一？
因为前面三份卷子，加密侧已经交了：
Coinbase营收同比降了约18.5%，Robinhood加密收入掉了40%，Tether净利15亿美元。
稳定币是加密市场流动性的基石。Circle的指引会直接影响DeFi的预期、交易平台的信心、甚至整个市场的流动性定价。
而且现在整个市场情绪处在 “极度恐惧”区间。比特币从年初12.6万美元的高点跌了将近一半。稳定币供应自5月中旬以来减少了150亿美元——这是自2022年Terra崩盘以来最大跌幅。
问题来了：
Circle这份财报到底会怎么走？
乐观派说：银行牌照是核武器。OCC直接监管储备管理，合规壁垒直接拉满。USDC上半年占了调整后稳定币交易量的约70%。这是监管套利结束后的赢家通吃。
悲观派说：USDC流通量在跌、利率在降、加密市场在熊。利息收入占Circle营收95%，降息预期就是直接砍利润。而且股价从IPO高位已经回吐超过75%——市场早就把悲观预期打进去了。
两边都有道理。但财报出来，只有一个方向是对的。
🗳️ 投票：你最关心哪一份？
A. Palantir —— AI企业级需求到底有多硬？
B. AMD —— 算力芯片还能不能打？
C. SpaceX —— 马斯克的光环能不能扛住246亿做空？
D. Circle —— 稳定币最后一张牌，是王炸还是烂牌？
我自己的排序：D > B > A > C
理由很简单——稳定币是整张加密桌子的桌腿。桌子晃不晃，看桌腿稳不稳。
你们呢？评论区打出你的排序👇
说句扎心的：
科技股财报看的是“下个季度还能不能涨”。
Circle财报看的是“这个行业还有没有流动性”。
前者决定你赚不赚钱。
后者决定这个市场还活不活着。
周四盘前，定闹钟。
$BTC$AMD$SPCX#财报观察员：本周四场开奖，Circle压轴
挖矿的小羊
إخوتي، عندما استيقظت هذا الصباح، كان العالم قد تغير.
انخفض نفط خام برنت سابقا بنسبة 7.3٪، متراجعا إلى 81.55 دولار.
انخفض خام WTI إلى أقل من 80 دولارا.
وفي الوقت نفسه—ارتفع البيتكوين فوق 63,000 دولار. ارتفع إيثيريوم بأكثر من 2٪، وزاد SOL أكثر من 3٪.
العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية ترتفع، والذهب يرتفع، والسندات الحكومية ترتفع. جميع الأصول المخاطرة ترتفع، باستثناء النفط.
لو كان ذلك قبل عام، لما حدث هذا المشهد.
منذ عام 2022، أصبحت أسعار البيتكوين والنفط مثل توأمين متلاصقين—ترتفع أسعار النفط، وتنخفض البيتكوين (BTC)؛ أسعار النفط تنخفض، وBTC يرتفع. المنطق بسيط: أسعار النفط المرتفعة → التضخم العالي→ → زيادات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، جميع الأصول الخطرة في خسارة. البيتكوين، باعتباره "أصلا عالي المخاطر بيتا"، ينخفض في كل مرة.
خلال الصراع بين روسيا وأوكرانيا في عام 2022، كان الارتباط الإيجابي بين البيتكوين والنفط الخام مرتفعا بشكل مقلق. في ذلك الوقت، لم يكن بإمكانك التمييز ما إذا كنت تتداول العملات المعدنية أو النفط—فالرسم البياني كان شبه مطابق للقالب.
لكن الآن، يبدو أن هذين الزوجين من "الأخوين في ورطة" على وشك الانفصال.
داتا لا يكذب.
خلال الاثني عشر شهرا الماضية، انخفض معامل الارتباط لمدة 30 يوما بين البيتكوين وخام برنت من 0.67 إلى 0.41.
هذا ليس ضبطا دقيقا. هذا كسر هيكلي.
في مايو من هذا العام، تحول الارتباط لمدة 30 يوما بين البيتكوين والنفط الخام إلى سلبي في نقطة ما. تظهر بيانات الخمس سنوات أن معامل الارتباط طويل الأمد بين الاثنين هو فقط 0.036—وهو أمر شبه معدوم.
ماذا يعني ذلك؟
عندما ترتفع أسعار النفط بمقدار 100 دولار، يمكن للبيتكوين أن يبقى غير مبال. انهارت أسعار النفط بنسبة 7٪، وقد ينعكس البيتكوين ويرتفع.
قبل ثلاث سنوات، كان هذا لا يمكن تصوره.
لماذا ذلك؟
سببان.
أولا، تحول صناديق المؤشرات المتداولة البيتكوين إلى "أصل مؤسسي".
هذا الصباح، شهدت صناديق البيتكوين الفورية أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر في صافي التدفقات الداخلة ليوم واحد. شهدت بلاك روك وحدها تدفقا بلغ 183 مليون دولار. تتعامل الصناديق المؤسسية مع البيتكوين كجزء من تخصيص أصولها، وليس ك"مقياس لمشاعر المخاطر".
ثانيا، انخفاض أسعار النفط اليوم مختلف تماما.
هناك نوعان من انخفاضات أسعار النفط:
أدى انهيار الطلب إلى ركود اقتصادي →→ وانهار BTC بناء على ذلك
أدت زيادات العرض إلى انخفاض → وتباطؤ التضخم→ ارتفع البيتكوين فعليا
إلى أي نوع تنتمي اليوم؟
ضربة مزدوجة على جانب العرض: ترامب يلغي الضربة ضد إيران، واستأنفت الولايات المتحدة وإيران المفاوضات + توافق أوبك+ على زيادة بمقدار 188,000 برميل يوميا في سبتمبر.
علاوة المخاطر الجيوسياسية تتلاشى، والعرض في ازدياد—هذا هو عدو التضخم، صديق الأصول المخاطرة.
صعود البيتكوين مفهوم.
بصراحة:
قبل ثلاث سنوات، كان البيتكوين "مضخما لشهية المخاطر"—حيث كان السوق متفائلا بشأن ارتفاعه، وذعرا من انهياره.
الآن، أصبح البيتكوين "أداة تحوط ماكرو".
هذه العملية ليست خطية. ستكون هناك تكرارات، تقلبات، وتصحيحات تجعلك تشكك في حياتك.
لكن الاتجاه واضح بالفعل.
في الأشهر الثلاثة القادمة، قد نشهد نمطا غير مسبوق:
أسعار النفط تنخفض، وبيتكوين لا يزال مستقرا. أسعار النفط ترتفع، لكن البيتكوين لا ينخفض بالضرورة.
هذا هو السيناريو الأكثر راحة لأصحاب التمويل طويل الأمد.
لم تعد بحاجة إلى متابعة أخبار الشرق الأوسط من أجل حركة موجية. لم تعد بحاجة إلى التخمين ما إذا كان رفع الاحتياطي الفيدرالي القادم لسعر الفائدة سيكون 25 أو 50 نقطة أساس.
كل ما عليك فعله هو شيء واحد: تمسك.
$BTC$BZ$CL #美伊重回谈判桌، تراجعت أسعار النفط
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
