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#微软Q4营收900亿美元，Azure增43%：利好还是隐忧 $MSFT 和 $META 都是在凌晨美股盘后发布的财报，结果盘后走势几乎走出来个镜像 一个冲高 一个跳水 都有AI、都是万亿市值，扫了一下二者财报的关键数据，发现他们的冲突点就在于 一个已经开始兑现AI商业化 一个仍处于AI投入验证期 正巧赶上了市场对AI的验证期和情绪低谷：卖糖水的新高了，业绩未大超预期的AI股普遍回撤 所以大家对现金流这件事更敏感了 这次Meta当季经营现金流达到约318.6 亿美元，同比增长约 25%，而资本开支激增至约310.8 亿美元，同比增长约 83% 两者相减，自由现金流只剩 7.84 亿美元，较上年同期的 85.5亿美元下滑约91% 接着就带头跳水了