المنشور

خسارة 57 مليون من جهة واحدة أثناء شراء البيتكوين بشكل جنوني—ما الذي تخطط له عائلة ترامب بالضبط؟ يا جماعة، بالأمس كان هناك خبر أربكني تماما. حققت شركة البيتكوين الأمريكية (ABTC)، وهي شركة تعدين تابعة لعائلة ترامب، خسارة صافية قدرها 57.2 مليون دولار في الربع الثاني، لتكون ثالث ربع خسائر متتالية لها. لكن نفس تقرير الأرباح يظهر أن احتياطيات البيتكوين ارتفعت من 7,021 إلى 8,002، أي زيادة بنسبة 14٪ في ربع واحد. تخسر المال وما زلت تشتري بشكل يائس؟ والأمر الأكثر غرابة — في نفس اليوم، نقلت ترامب ميديا (TMTG) بيتكوين بقيمة 165 مليون دولار إلى Crypto.com. على الرغم من أنه تم توضيح أنه "لم يباع، بل تم تغيير الوصي فقط"، إلا أن البيانات على السلسلة تظهر أنه بعد تحويل 2,628 بيتكوين فقط، لم يتبق سوى 4,261 بيتكوين، وهو ضمان كاف فقط للسندات القابلة للتحويل. نفس العائلة، شركتان، في نفس اليوم—واحدة تشتري، والأخرى تضغط عليها. من يجب أن تخبرني أن أثق به؟ لنبدأ بحساب البيتكوين الأمريكي. كيف حدث خسارة 57.2 مليون يوان؟ 71.2 مليون دولار هو "تراجع في القيمة العادلة" لممتلكات البيتكوين — ليس خسارة حقيقية، بل خسارة دفترية معترف بها بسعر السوق. ماذا عن العمل الرئيسي للتعدين؟ بلغت إيرادات الربع الثاني 67 مليون دولار، مع استخراج 932 عملة بيتكوين منها، محققا رقما قياسيا في ربع واحد. تكلفة التعدين لكل عملة حوالي 36,500 دولار، بينما تبلغ تكلفة البيتكوين حاليا 63,000 دولار—مع هامش إجمالي يقترب من 50٪. قال الرئيس التنفيذي مايك هو في البداية: "البيتكوين هو أصل رأسمالي متنام، ونعتقد أن عملية التركيبات طويلة الأجل ستتفوق على تكلفة رأس المال لدينا." ببساطة: الخسائر هي الأرقام المكتوبة على الورق، لكن الأرباح هي بيتكوين حقيقية. يمكن التسامح مع الخسائر على الورق، لكن لا يمكن إيقاف البيتكوين (BTC). الآن دعونا ننظر إلى وسائل الإعلام التي كان يتبعها ترامب. تم تحويل 165 مليون دولار من البيتكوين إلى Crypto.com. ليس للبيع؟ حسنا، أثق بك. ولكن بعد تحويل 2,628 بيتكوين من البيتكوين، فإن ال 4,261 بيتكوين المتبقية تعادل بالضبط مبلغ الضمانات للسندات القابلة للتحويل. ماذا يعني هذا؟ في السابق، كان البيتكوين "حيازة حرة"، لكنه الآن أصبح "أصولا مضمونة". يحمل الرهنة مخاطر التصفية—فعندما ينخفض سعر BTC إلى سعر معين، يحق للدائنين إغلاق مراكزهم. أحدهما يشتري أكثر مع انخفاض الأسعار، والآخر هو الضمان مع انخفاض الأسعار. أب واحد، طريقتان مختلفتان للعب. والآن، نعود إلى سؤالك الأكثر إلحاحا: هل يؤثر هذا على حكمي على اتجاه البيتكوين قصير الأجل؟ اليوم (4 أغسطس) في التداول الآسيوي المبكر، اقترب البيتكوين لفترة وجيزة من 64,100 دولار، بزيادة حوالي 2٪ عن اليوم السابق، مستعيدا المستوى ال63,000 الذي فقده يوم الاثنين. لكن لا تفرح كثيرا بسرعة. سعر البيتكوين حاليا حوالي 63,150 دولارا، بانخفاض يقارب 45٪ عن العام الماضي. ماذا عن سعر سهم ABTC؟ انخفض بحوالي 95٪ عن ذروة إدراجها، وفي يوليو، اضطر إلى إجراء تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1:15 للبقاء في ناسداك. إريك ترامب نفسه يمتلك 6٪ من الأسهم، مع تقلص قيمته السوقية بأكثر من 600 مليون دولار. شركة تخسر 57 مليون على الورق، والمؤسس يخسر شخصيا 600 مليون—ولا يزال يشتري. هل تقول إن هذا إيمان أم حماقة؟ حكمي بسيط: على المدى القصير، لهذين الحدثين الإخباريين تأثير مباشر محدود على أسعار البيتكوين. يركز السوق أكثر على العوامل الكلية والسيولة، وليس على التقارير المالية لشركة تعدين واحدة. لكن على المدى المتوسط إلى الطويل، يرسل اختيار ABTC إشارة واضحة: مقارنة بتكلفة تعدين تبلغ 36,500 دولار، تعتبر قيمة 63,000 دولار من البيتكوين "صفقة". قال إريك ترامب بنفسه: "ميزتنا أننا لا نشتري بسعر السوق؛ تكاليف التعدين لدينا تقارب نصف سعر السوق." ” الترجمة: شراء الآخرين للبيتكوين بسعر 63,000 هو مجرد تكهن، لكن شراء البيتكوين عند 36,500 فهو ربح. اتخذت شركتان من ترامب الخطوات المعاكسة في نفس اليوم— ABTC يخزن، وTMTG تكبح الدعم. أحدهما يقول لك "البيتكوين صاعد على المدى الطويل"، والآخر يقول لك "سأرهن البيتكوين أولا." أي منها تؤمن؟ أنا أؤمن بالبيانات. تكلفة التعدين في ABTC هي 36,500، مع هامش إجمالي 50٪ — طالما أن البيتكوين لا ينخفض عن 40,000، يمكن للشركة البقاء والنمو بشكل متزايد. قامت TMTG بوضع BTC على رهن بيتكوين — مما يدل على أنهم يفتقرون إلى السيولة ويحتاجون إلى اقتراض المال. أحدهما هو منطق المنتجين، والآخر هو منطق المستهلكين. هل أنت منتج أم مستهلك؟ $BTC $ETH $SOL #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC