المنشور

قاد أسهم العملات الرقمية المكاسب، لكن موقعي لم يتزحك على الإطلاق—لأن الإشارة لم تكن قوية بما فيه الكفاية. بالأمس، كان هذا الشمعة الصاعدة القوية في الأسهم الأمريكية مخيفا إلى حد ما، حيث اقترب مؤشر ناسداك من أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث تصدر كوينبيس +8.3٪، وMSTR بنسبة +9.5٪ في السوق. موجة من هياج أصول وقف إطلاق النار + المخاطر + أسهم العملات الرقمية تتفوق على السوق—ثلاث إشارات متداخلة، وبدأ الكثيرون على وسائل التواصل الاجتماعي يصرخون "المؤسسات عادت." لكن حكمي هو: هذا أشبه بانتعاش مرتبط بتغطية قصيرة أكثر من كونه تدفقا نظاميا لأموال جديدة. دعونا نحللها ونلقي نظرة على بعض التفاصيل: أولا، لا يزال البيتكوين قريبا من 68,000 ولم يخترق فعليا 70,000. إذا كانت المؤسسات تعيد حقا تشكيل تعرضات العملات الرقمية بشكل منهجي، يجب أن تزامن أو حتى تقود أسهم العملات الرقمية، لأن الأسهم تتمتع بسيولة أفضل وحجم أكبر — إذا أرادت الصناديق الكبيرة التحوط، فإن العقود الفورية والعقود الآجلة للسوق السوقي هي الخيارات الأولى، تليها الأسهم. بالأمس، ارتفعت أسهم العملات الرقمية بأكثر من ضعف سعر البيتكوين (BTC)، مما يشير إلى أن التعافي في القطاعات التي كانت مكبوتة سابقا كان أكثر نتيجة لتعافي المعنويات وليس إلى الشراء الفوري. ثانيا، أخبار وقف إطلاق النار تدور أكثر حول "عودة رأس المال الآمن" بدلا من "توسع شهية المخاطر". المستفيدون الأكثر مباشرة من تخفيف التوترات الجيوسياسية هم أسهم النمو والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية التي كانت تحت ضغط سابق، نتيجة انتقال الأموال من الأصول الدفاعية إلى الهجومية. ولكن لدعم تحطيم البيتكوين لأعلى مستوياته السابقة، ما هو مطلوب هو رأس مال إضافي بحت، وليس تحويل في الأسهم. ثالثا، اقتراب مؤشر ناسداك من أعلى مستوياته السابقة هو بحد ذاته علامة تحذير. هذه الجولة من انتعاشات سوق الأسهم الأمريكية مستمرة منذ فترة طويلة. عند الاقتراب من مستويات قياسية تاريخية، قد تؤدي أي تقارير أرباح أو بيانات لا ترقى إلى مستوى التوقعات إلى موجة من جني الأرباح. وباعتبارها منتجا عالي التبيتا، ترتفع أسهم العملات الرقمية بشكل كبير وتنخفض دون تردد. لذا موقفي لم يتغير على الإطلاق: · ظلت مراكز BTC وETH الفوري دون تغيير (تمثل 60٪ من إجمالي المراكز)، لا شراء ولا بيعتر؛ · لم تضاف أي أسهم مملوكة إضافية، لأن تقلبات الأسهم ليست أكثر فائدة من التداول الفوري في البيئة الحالية؛ · احتفظ ب 30٪ من ممتلكات العملات المستقرة في مركزك، وانتظر حتى يرتفع البيتكوين فوق 72,000 ويستقر قبل التفكير في إضافة المزيد من المراكز. باختصار: أسهم العملات الرقمية التي تتصدر الارتفاع هي إشارة رائدة، لكنها مجرد "حراس" وليست "قوى رئيسية". قبل أن يؤكد الموقع وجود هروبة، اخترت الانتظار بدلا من المطاردة. كيف تعاملت مع مناصبك؟